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豪掷130亿，海尔拿下汽车行业巨头。

近日，汽车之家和海尔集团先后通告，海尔集团旗下卡泰驰拟出资约18亿好意思元（约合东谈主民币130亿元），从中国吉祥旗下云辰老本手中购买汽车之家41.91%的股份。

汽车之家，最中枢的业务在二手车。不外，要是海尔花了上百亿仅仅为了卖二手车，那就太说欠亨了，中国二手车往复的业务早已日暮途远。

2024年，在二手车经销商百强企业中，单车毛利率在4%以下的有29家，仅有4家毛利率在10%以上，更无须曾经的经销商“一哥”广汇汽车曾经孤独退市。

更合理的说明偶然是，以汽车之家为跳板，海尔图谋渐入造车局。

一方面，汽车之家有资讯、流量和数据，海尔拿下汽车之家后，将同期手捏二手车往复引流进口和往复平台，可径直斗殴末端奢靡者，了解用户需求偏好；再聚积自有的家电方面的智能化时期，为“东谈主车家”埋下伏笔。

另一方面，海尔的这一步，也算有迹可循。

小米在认真下场造车前，相通在汽车后商场曾经布局多年。据公开数据，2011-2022年间，小米参与汽车后工作商场的融资规模累计跳动125亿元。

小米用十年125亿的汽车后商场“暗桩”布下云罗天网，一旦造车便引爆万亿市值核弹，带动小米集团翻身把赞扬，雷军距离中国首富王座也仅剩一步之遥。

更戏剧的是，海尔与小米本来在家电商场就斗得难分深邃。2023年，两家企业的矛盾致使高涨到法律层面，先是海尔告状小米洗衣机专利侵权，随后小米也发起反击并肯求海尔多项专利无效，互诉专利侵权涉案金额破10亿元。

这场贴身肉搏也成了最狂暴的商战训诲，把“最了解我方的是敌手”演绎得大书特书，海尔摸着小米入局，此次胜算几何？

造车跳板？

汽车之家缔造于2008年6月，由理思汽车首创东谈主李思创办，是国内最大的汽车行业资讯网站之一，与易车、懂车帝比肩为行业“三车”。在垂直类媒体平台基础上，汽车之家还繁衍出多类针对汽车经销商、金融机构的踪迹工作和营销工作。

2024年，汽车之家取得营收70.40亿元，同比减少约2%；净利润为16.81亿元，同比着落13.13%。领有1.43亿月活用户，踪迹工作收入占比44%，用户基础和数据钞票成为海尔收购的中枢考量。可为海尔提供低成本的精确获客渠谈，尤其撑持卡泰驰二手车业务的推广。

海尔集团称，汽车之家将算作海尔汽车产业生态的症结关节，在海尔和吉祥的共同撑持下不绝镇静发展现存业务。

提到汽车之家，就不得不说它的二手车业务。汽车之家曾在2011年推出“二手车之家”，提供二手车出售和转让信息。2018年6月，汽车之家投资线上二手车拍卖平台天天拍车，尔后又在2020年12月以收购边幅拿下天天拍车限制权。

据汽车之家暴露，公司通过提供二手车展示等工作，以如期长或数目订价的边幅，向经销商收取二手车信息展示工作费。此外，汽车之家还通过提供二手车往复促成工作，收取佣金。

这意味着，若成效拿下汽车之家的限制权，海尔集团将同期手捏二手车往复引流进口和往复平台。

但问题来了，海尔进入近130亿元收购汽车之家，难谈真实仅仅为了进犯二手车商场？略略了解下二手车商场近况，就知谈事情没这样通俗。

当下新车商场价钱战胶漆相投，部分新车价钱致使比二手车收购价还低，二手车商场盈利变得十分极重。凭证相关数据，2024年不少二手车经销企业单车毛利率着落，在二手车经销商百强企业中，单车毛利率在4%以下的有29家，仅有4家毛利率在10%以上。

此外，2024年部分时辰段，二手车库存高达50天，远跳动去一般不跳动一个月的盘活率，如11月二手车商平均库存周期为48天。库存时辰拉长，容易导致车辆贬值，使得二手车行业的资金占用风险增大。

卡泰驰是海尔在汽车后商场布局的“王牌”，业务涵盖二手车往复、充电桩、个性化定制等空姐 偷拍，2023年其旗下4家二手车经销商进入世界百强榜，2024年指标采购量达1万台二手车1015。收购汽车之家后，卡泰驰可通过其线漂后量和用户数据，镌汰获客成本，加快二手车业务的世界推广。

这样看来，二手车商场固然还故意润空间，但似乎并不值得海尔进入如斯多数资金深度涉足。

那海尔收购汽车之家到底图什么？

海尔屡次强调“不造车”，但通过卡泰驰和汽车之家，聚焦汽车后商场（二手车、充电桩、维修工作等），这一领域利润率更高且竞争相对粗略。举例，汽车之家的“天天拍车”平台年GMV达1700亿元，与卡泰驰线下门店酿成互补。汽车之家的线漂后量与卡泰驰的线下门店采集（世界30余城直营店）聚积，酿成“线上选车-线下往复-售后工作”的闭环。

汽车之家月活用户达1.43亿，远超卡泰驰自有平台（月活不及1000万），其用户日均使用时长达25分钟，精确隐敝购车方案链（选车、比价、往复）。

海尔提倡将汽车视为“迁移的家”，谋略通过汽车之家联络智能家居与车载系统，终了充电桩预约、车内空气净化等场景联动。当今已有30万家庭接入海尔智能家居与车载系统。汽车之家算作垂类媒体头部平台，是用户选车、购车、用车的遑急进口。其月活用户规模远超卡泰驰自有平台，可为海尔提供精确的C端触达才智。

汽车之家经过多年发展，累积了海量汽车奢靡数据，从用户选车、购车到用车的全人命周期数据齐有。这些数据关于海尔完善汽车生态布局来说，无疑是症结拼图。通过收购汽车之家，海尔能够深度整合其线漂后量和用户数据，为将来造车打下坚实基础。

此外，从计谋布局角度来看，海尔曾经在汽车产业链多个法式落子，比如充电桩业务。收购汽车之家后，凭借其在汽车行业的影响力和资源整合才智，海尔有望整合凹凸游产业链，构建起完满的汽车产业生态。

更遑急的是，在新动力汽车茁壮发展确当下，汽车智能化、网联化趋势日益贯通，这与海尔在智能家居领域累积的时期和教导高度契合。海尔在智能硬件、物联网时期方面实力浑朴，当这些时期与汽车产业相聚积，“东谈主车家”生态互联互通的愿景偶然能更快终了。

这偶然是海尔百亿收购汽车之家背后的无餍。思象一下，将来在海尔的潜在生意领土中，奢靡者不错通过智能家居系统云尔限制车辆充电、预热，或者用车载系统限制家中电器拓荒。海尔选拔相反化旅途，以汽车后商场和生态工作构建护城河，幸免与整车厂商径直竞争。

值得矜重的是，二手车业务属于“汽车后商场”赛谈。小米在认真下场造车前，相通在汽车后商场曾经布局多年。据公开数据，2011-2022年间，小米参与汽车后工作商场的融资规模累计跳动125亿元，参与次数跳动30次，其中早期投资可能触及出行工作领域等细分商场。

这样看来，海尔收购汽车之家，其实和小米的造车前走过的路，有点相似。

多元化推广

收购汽车之家，又是一次海尔多元化的缩影。

在官宣收购汽车之家前几天，2月16日，工业机器东谈主上市企业新时达发布公告，通告其控股股东变更为青岛海尔卡奥斯工业智能有限公司，执行限制东谈主也变更为海尔集团。据悉，海尔卡奥斯工业智能最终斥资约25.19亿元，取得新时达约2.19亿股股份，占公司总股本的26.83%。

要是说汽车之家是海尔在汽车领域的布局，那么此次收购则是海尔在工业自动化领域的一次遑急布局。当今，新时达酿成了限制与驱动产物及系统业务、机器东谈主产物及系统业务、电梯限制产物及系统业务等三伟业务板块。本次往复完成后，新时达将成为海尔集团旗下又一家上市公司。

回看海尔集团的发展历程，“买买买”不错说是它推广的主要策略。

1991年12月海尔集团缔造，张瑞敏担任总裁，初始施行多元化计谋，使公司业务渐渐蔓延到空调、洗衣机、电视机等多种家电产物领域。算作海尔集团最大的业务板块，海尔智家于1993年11月在上海证券往复所上市。解荒疏稿，其A股市值跳动2400亿元。

在海尔集团后续的发展流程中，“海尔系”在老本商场的影响力也连接攀升。官网贵府显现，当今，海尔旗下已领有海尔智家、海尔生物、盈康人命、上海莱士、雷神科技、众淼控股6家上市公司。若加上新时达与汽车之家，海尔系的上市公司领土将扩展至8家，总市值超3600亿元。

其中，盈康人命、上海莱士齐是由海尔集团斥资购买而来。海尔生物、雷神科技、众淼控股则是海尔集团孵化而来。

2019年，海尔集团公司斥资18.29亿元取得了上市公司星普医科的限制权，并将公司改名为盈康人命，向医疗健康领域全面转型。

2024年6月，上海莱士公告称，股东基立福与海尔集团的股份合同转让完成过户登记。海尔集团通过海盈康（青岛）医疗科技有限公司以总价125亿收购基立福所持有的上海莱士20%股份，并整个取得26.58%的表决权。往复完成后，海盈康成为公司控股股东，海尔集团成为公司执行限制东谈主。

值得一提的是，海尔集团旗下还有两家企业开启IPO，二者齐是基于海尔集团多年的制造教导孵化而来。2024年9月，海尔集团旗下工业互联网平台卡奥斯在山东证监局领导备案，认真开启IPO。海尔旗下“供应链独角兽”日日顺曾经冲击上市，但于2024年10月，日日顺以撤退刊行上市肯求闭幕了这场时长3年之久的IPO冲击之旅。

除了跨界收购，海尔集团还我方搭建创投平台，进行投资布局。海尔旗下的海尔老本缔造于2010年，解决规模超300亿，当今业务主要触及风险投资、私募股权投资、产业并购、政府指引基金等领域。

据官网先容，海尔老本聚焦智能科技、医疗健康领域产业投资，重心布局半导体、新材料、智能制造、医疗科技、医疗工作、医疗器械等细分领域，典型的投资案例包括华图教师、云从科技、多牛传媒、上海细胞等企业。

不外，海尔的多元化和小米比起来，照旧有点不一样。小米的多元化不错说是随地着花，手机、家电、汽车齐作念得有声有色。反不雅海尔，多元化计谋阻挡鞭策，但基本盘家电的数据却弘扬一般。

这未免让东谈主怀疑，海尔一系列明志励志，是否更像是增长懆急下的豪赌？

增长懆急

海尔的基本盘，当然是家电，便是上市公司海尔智家。不错说，海尔的多元化布局，大多齐得围绕家电池块偏执背后的科技属性伸开，这样才能知道协同效应。

不外，算作海尔基本盘的海尔智家，如今却堕入了增长懆急。这使得海尔的多元化布局，蒙上了暗影。

2024年前三季度，海尔智家营收为2029.7亿元，增长率仅2.17%；在第三季度同比仅微增0.47%，而2023年同期还有6.12%。

归母净利润情况相对好些，客岁前三季度同比增15%，但无论是归母净利润金额，照旧净利率，在“御三家”（海尔、格力、好意思的）里齐是垫底的，这贯通能看出海尔智家有掉队的风险。

2024年，前三季度，海尔智家归母净利润为151.5亿元，好意思的和格力区别为317亿元和220亿元；海尔净利率为7.6%，好意思的和格力区别为10.1%和14.5%。

海尔智家利润水平受株连，和它过度疼爱营销的计谋相关。2024年前三季度，海尔智家的销售用度为287.9亿元，2023年则为410亿元，均属于“逐日跳动1亿元”的销售进入。反应在销售用度率方面，海尔智家在客岁前三季度为14.2%，好意思的和格力区别为9.8%和6.9%。

除了营销计谋，海尔在国内商场弘扬低迷亦然利润数据不睬思的症结成分。

2018-2023年，海尔国内商场的营收从1058亿元增长至1246亿元，年复合增速仅为3.3%，权贵低于同期好意思的集团的8.2%。

而且，海尔家电业务在国内商场的这种窘境，可能还会连接一段时辰，主要原因是中国房地产商场下行，给国内家电业务带来连接压力。

2021年，中国楼市迎来历史巅峰，尔后进入快速下行周期。2024年前11个月，世界商品房销售面积为8.6亿普通米，较2021年同期的15.8亿普通米，整整较少了7.2亿普通米，暴减幅度高达45.6%。这个减量规模颇大，况兼地产销售还尚未触底。

从卖出商品房到产生家电需求，中间会有1-2年的滞后效应。2022年地产初始大幅下滑，加之家电奢靡左迁，卑劣家电领域疲软迹象在2024年上半年得以明晰地体现出来。据统计，中国白电商场上半年零卖量为7774万台，同比下滑3.6%，零卖额为2319亿元，同比更是大幅下滑7%。

固然相关部门连接出台政策，扬弃刺激家电奢靡需求，但实质是透支将来需求，国内家电景气度大约率或将重回疲软态势。这意味着，海尔的高销售用度率，将来带来的角落效率会越来越低，因为大环境成分摆在那儿。

在这种布景下，阻挡推广、寻找新的增长点就成了势必的计谋选拔。于是就有了海尔集团在多元化上激进的“买买买”，以及最近收购汽车之家等一系列举动。

但“买买买”这种推广形状也有风险。

固然当今莫得海尔集团的钞票欠债表数据，但从其基本盘海尔智家的数据来看，海尔智家的商誉风险在“御三家”中贯通最高。闭幕2024年三季度末，海尔智家的商誉为240亿元，相对净钞票的比例为22%；好意思的和格力区别是15%和1%。

多元化推广、收购汽车之家，海尔集团的明志励志背后，其实充斥着挑战、懆急和挑战，小米的旅途偶然不错复制，关联词最中枢的上风——雷军却无法复制。

卡泰驰与汽车之家的业务和会需至少2-3年空姐 偷拍，而汽车之家媒体收入（2024年15.2亿元，同比降18.6%）的症结短期内难以扭转。